当前位置:首页 > 资讯

下游带动需求回暖 短期偏强震荡

      近日整体黑色反弹较强,焦煤领涨,收盘至2515.5元/吨,涨幅7.73%。焦煤现货市场偏弱运行,焦炭提降压力下,焦煤现货跌价预期仍在,下游多在观望,蒙煤市场交投气氛冷淡,沙河驿蒙煤 2630元/吨(-220),期价震荡运行。供应方面,国内煤矿生产整体平稳,蒙煤通关量延续高位,近期甘其毛都口岸日通关450车左右。需求方面,受亏损影响,部分焦企检修减产,焦煤需求走弱,煤矿出货不畅,库存累积当前绝对价格中性偏高,现货利润偏低盘面利润低位,基差贴水,现货估值中性,盘面估值中性。

      总体来看,当前钢厂利润持续低位,倒逼原料让利,焦煤现货价格承压。期价方面,经过前期超跌,当前焦煤期价贴水幅度较大,进一步下行驱动不足,预计延续震荡运行,若市场情绪有所回暖,焦煤期价或小幅反弹修复基差。待高炉减产范围扩大,焦煤现实供需趋于宽松,价格压力或将进一步显现。

      螺纹本周供降需增,钢厂减产开始在产量及铁水上得到体现,后续可能延续回落,而需求端螺纹回升明显,但与建材成交水平有明显背离,或与在途物资有关,持续性有待验证。整体基本面边际好转,但高库销比下弱现实格局依旧。

      国内经济数据环比改善,但地产依旧羸弱,产能充裕下钢材中长期依旧是供需不及预期,基本面难以支撑自身走出独立上涨行情,因此前期受限产政策影响,盘面利润有所扩大,但近期伴随淡季不淡的证伪,成材补跌重新沿着盘面高炉成本线运行。

      钢价依旧处于上有电炉成本顶,下有高炉成本底的区间状态,整体区间伴随铁水筑顶正逐步下移,当前价格重新回到震荡偏上,短期仍以震荡偏空对待,低利润下钢材或成为黑色系中期多配品种,区间操作为主。

\