【沥青2406合约】沥青主力连涨三日，收复周度跌幅

沥青2406合约

观点：沥青主力连涨三日，收复周度跌幅

策略：日内可关注3730附近轻仓试多操作（日内做好止盈止损保护）

基本面：隔夜以色列方面批准以军在加沙南部城市拉法开展地面行动的计划，地缘因素重回视野，国际油价从日内低点显著回升，并最终收涨。周五SC原油回归窄幅波动状态，日线形成四连阳，沥青主力合约跟随油价偏强运行，小幅收涨0.43%，报收3775元，日线形成三连阳。目前国内沥青产能利用率处于近五年低位水平。隆众数据显示，1-4月，沥青的产量共计798.8万吨，较去年同期下降5.8%。虽然地方炼厂整体加工利润有所修复，但南方地区受降雨影响，个别主营炼厂转产以及停产，带动整体产能利用率下降。展望5月，据百川盈孚统计，5月国内沥青产量预计环比减少5万吨，同比减少63万吨。国内沥青预期产量虽有增加，但炼厂生产成本以及下游需求恢复情况，仍会影响炼厂的生产积极性。沥青需求呈现出北强南弱的格局。南方部分地区强降雨天气，需求表现冷清，北方需求缓慢提升。国内沥青54家企业厂家老样本周度出货量共26.9万吨，环比减少30%，新样本周度出货量共29.2万吨，环比减少31.1%。多数地区出货量减少，其中华东、华南及山东出货量减少最为明显，华东及华南主要是近期主营炼厂集中降产，叠加南方地区多降雨天气，需求表现欠佳;山东主要是价格上涨后，部分炼厂产销弱平衡，加之供应持续低位，出货量有所减少。昨日国内沥青现货市场大局持稳。山东地区今日齐鲁石化有复产预期，加之东方华龙陆续恢复出货，区内市场货源小幅增加，近期天气情况良好，加之个别炼厂释放远期合同，下游拿货意愿尚可。华南地区近日主力炼厂执行批量优惠政策，但部分地区受强降雨天气影响，下游终端需求不温不火，业者多按需采购为主。对于后市，沥青长期负利润抑制炼厂生产意愿，部分地炼仍无复产计划。利润亏损下部分炼厂产量兑现难度仍然较大，计划整体开工仍处于相对低位。随着天气转暖，国内沥青市场氛围好转。国内基础工业数据向好为市场提供一定支撑，资金面趋紧背景下，沥青上行驱动预计较为有限。

风险：供需关系