【乙二醇2409合约】乙二醇寻求企稳

乙二醇2409合约

观点：乙二醇寻求企稳

策略：日内关注4500位置附近轻仓试空操作（日内做好止盈止损）

基本面：去年年底至今年年初，乙二醇价格中枢从4100-4200元/吨快速上行至4500元/吨上方，叠加原料煤炭价格的走低，使得市场对于国产乙二醇供应的预期出现了变化;而海外供应方面，随着两大主要干扰项(中东地缘因素与北美寒潮)的相继缓解，海外装置的高负荷运行也导致市场对未来的进口量预期有所抬升。尽管乙二醇装置检修仍在继续，但港口库存去化力度减弱。一方面下游采购积极性不佳，国内产量提升的大背景下，华东主港发货缓慢，近一个月来张家港、太仓主港日均发货只有9300吨左右。另一方面海外供应增量，进口小幅增量，截止到4月22日当周华东主港库存达到85.06万吨，环比增加3.79万吨，或4.66%。需求端来看，尽管今年下游运行整体不错，纺服订单表现良好;但从结构上来看，今年聚酯负荷提升速度过快导致聚酯产品库存快速累积，而微薄的利润水平又导致织造端在原料备货上表现相对谨慎。由此，需求端实际传导到乙二醇市场的影响反而相对偏弱，春节以来港口发货量的持续低迷即是直观的表征。在市场出现实质性的预期改善之前，二季度乙二醇价格的走势仍然预期偏弱，后市的机会可能来自三季度秋冬旺季需求的提振以及港口供应不确定性的增强，但行情仍然不会顺畅。

风险：原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性