【焦煤2409合约】双焦偏弱震荡调整

焦煤2409合约

观点：双焦偏弱震荡调整 

策略：日内关注1735位置附近轻仓试多（做好止盈止损保护）

基本面：主流焦企对焦炭采购价提出第五轮上调，湿熄焦上涨100元/吨，干熄焦上涨110元/吨，目前主流钢厂暂未回应。四轮落地后，全国30家独立焦化厂吨焦盈利91元/吨，较上期上涨152元/吨，结東连续17周的亏损局面，并创2022年5月下旬以来最高利润。现阶段各焦企基本实现盈利，开工积极性较好，部分前期限产企业陆续复产，焦炭产量明显回升。当前铁水产量稳步回升，对焦炭需求良好，下游贸易以及钢厂拿货节奏较快，然部分钢厂暂无库存压力，且焦炭价格连续上涨挤压钢厂利润收缩，下游钢厂对第五轮提涨较为抵触，双方持续博弈。贸易集港情绪一般，港口焦炭现货价格回落至2030元/吨,折盘面2183元/吨，基差仍在-100左右。新湖期货评论认为，预计五轮落地概率较大，但进一步提涨概率下降，盘面已提前反应五轮后价格，预计焦炭价格走势转为震荡。焦企利润好转，生产积极性提升，部分焦企开始小幅提产，焦炭提涨5轮对原料煤价格也有支撑。不过，经过前期积极补库，焦企库存补至合理水平，节后补库节奏放缓，市场交投氛围相比节前有所冷却，产地内多数煤矿销售情况一般，中间环节贸易商和洗煤厂等观望情绪上涨，多谨慎拿货，高价煤种出货难度较大。新成交订单较少，线下报价多数持稳。进口蒙煤市场成交氛围一般，下游采购保持相对谨慎，市场观望情绪居多。供应方面，因假期期间事故影响，部分矿点安监形势趋严，产量出现下降，而独立洗煤厂开工率略有提升，仍存在投机情绪，炼焦煤整体供应相对稳定。综合来看，节后炼焦煤的涨幅虽有放缓，但大多数煤种价格依旧坚挺，个别原煤价格有所回落，短期焦煤盘面或继续震荡等待现货价格方向指引。

风险：需求不及预期、焦煤成本坍塌（下行风险）成材消费好转、铁水产量继续增加、焦煤紧缺（上行风险）